作者|Gary Alexander
编译|华尔街大事件
【资料图】
对于MongoDB(NASDAQ:MDB)，现在投资者的问题是：MongoDB是否还有上涨空间，或者是时候锁定收益了？
从根本上说，MongoDB 仍然是健全的。即使在达到超过 10 亿美元的收入规模后，该公司仍显示出超过 30% 的同比增长。它最近与微软Azure 签署了一项为期五年的广泛合作伙伴关系，这将加强其进入市场的努力。它正在深化其 FedRAMP 授权，使其能够向联邦官方及其各种机构出售产品。
这是分析师对 MongoDB 的完整长期牛市案例：
当然，这里有风险：能相信 MongoDB 的前景吗？该公司透露，在第四季度末，该公司看到了较低的使用趋势。从历史上看，由于假期季节性，第四季度确实出现了消费疲软，但 MongoDB 注意到今年的下滑更为明显——这给公司的前景带来了压力。
对于即将到来的 FY24 财年（MongoDB 的这一年于 2024 年 1 月结束），该公司预计收入为 14.8 至 15.1 亿美元，同比增长率仅为 15-18%——这对公司来说是一个巨大的打击以 36% 的同比增长率退出第四季度。
MongoDB 展望（MongoDB Q4 收益发布）
好的一面是 MongoDB 有保守指导的历史——随着预期的降低，MongoDB 很有可能在今年开始提高节奏缓慢上升。
从估值的角度来看，以目前接近 211 美元的股价计算，MongoDB 的市值为 150.1 亿美元。在我们扣除 MongoDB 最新资产负债表上的 18.4 亿美元现金和 11.4 亿美元可转换债务后，该公司的最终企业价值为 143.1 亿美元。
这使得 MongoDB 的估值达到9.6 倍 EV/FY24 收入——这当然不便宜，尤其是在这个高利率的世界。
然而，由于强劲的增长、在市场上几乎没有直接竞争对手的独特产品以及高于盈亏平衡的预估盈利能力，MongoDB 长期以来一直保持较高的溢价倍数。在我看来，MongoDB 的 FY24 收入仍可上涨至 11 倍，目标价为240 美元，较当前水平上涨 14%。
